券商晨会精选：股债或走出双牛行情，看好券商行业头部集中趋势

中央经济工作会议12月11日至12日在北京举行。会议指出，提高财政赤字率，适时降准降息。在明年要抓好的那些重点任务中，其中第一是大力提振消费。第二是以科技创新引领新质生产力发展。开展“人工智能+”行动，培育未来产业。市场看好人工智能板块前景。以下是12月13日的券商晨会精选，仅供参考。

浙商证券：不排除年底前再度同时降准降息可能性 股债或走出双牛行情

浙商证券研究报告称，本次中央经济工作会议在此前政治局会议基础上更进一步，明确提出“适时降准降息”，结合央行9月下旬对降准空间的表述，预计年底前或有一次50个基点降准，明年一季度大概率推动降息，甚至不排除年底前再度同时降准降息的可能性。看好在政策逐步发力过程中，权益市场与债券市场或将走出双牛行情。

天风证券：黄金的牛市或还没结束，应继续维持多头思路

天风证券表示，地缘政治和金融环境变得日益错综复杂，使黄金储备管理比以往任何时候都更具现实意义。特朗普的上台不像是终章，更像是序曲。随着对全球加关税从“竞选纲领”可能逐渐变为现实，去美元化和地缘政治变化烈度延续是基准假设，央行在黄金储备上的态度短时间发生转变的概率也是相对较低的。作为本轮黄金牛市最重要的驱动力目前没有看到反转甚至减弱的迹象，黄金应该继续维持多头思路。

中信建投：看好券业供给侧改革下头部集中趋势

中信建投表示，当前多部规范性指引的出台有望加快券业供给侧改革，行业头部集中趋势将进一步凸显。中国证券业协会近日起草了《证券公司并表管理指引(试行)》(以下简称《指引》)，并向各大券商征求意见。本次《指引》的发布旨在引导券商完善并表管理架构和模式，加强对子公司的定位和管控力度，不断提升券商集团经营竞争力及行业整体风险管理水平。在监管政策的明确指引下，券商正朝着打造一流投资银行的目标稳步前进。随着交易活跃度的提高和权益市场的复苏，证券公司的基本面预计将得到持续的改善，迎来业绩及估值的复苏，看好券业供给侧改革下头部集中趋势。

每日经济新闻

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