中信建投 物流行业动态跟踪：行业涨价对冲件量风险，顺丰量价领跑创新高，通达系价格分层被打破

　核心观点 　　

市场旺季行业整体价格更多受成本影响，呈现“上调价格、对冲量衰”的结果，但全国继续呈现价格“华东降、华北华南涨”的区域化特征。顺丰凭借直营模式稳定的网络服务和灵活的资源调度能力，使得件量规模超过日均3800万件达到历史新高，韵达调低价格打破通达系各家维持半年的价格带稳定分层。 　　

快递行业价格追踪（2023年1月） 　　

价格综述：市场旺季价格更多受成本影响，呈现“上调价格、对冲量减”，快递行业12月电商件、时效件、国际件价格均有所提升：行业整体单票价格9.61元，同比下降0.9%，环比增长1.7%；其中：预估电商件单价与11月相比，小幅上涨至8.3元/件，同比下降3.2%，环比增长1.7%；国际快递单价58元，同比增长0.3%，环比上涨1.2%，占总快递量比例1.98%。行业“价格风向标”义乌地区12月快递价格小幅下降至2.80元/件，同比下降9.7%，环比下降0.8%，同时全国“6元以下快递价格洼地城市”的华东地区价格洼地效应城市价格出现环比下降，大部分幅度在0.02-0.3元/件，而华南及华北则出现上涨，全国继续呈现价格区域化特征，主要系疫情传播感染节奏差异。 　　

（1）线上需求回落至正常水平，电商渗透率为28.5%，在疫情政策优化的大背景下，同城线上消费助推实物商品网络零售额实现4.4%的同比增长。 　　

（2）12月上旬国务院最新疫情防控政策公布，各地受第一波感染高峰期影响，快递件量跌至低谷，但随着需求复苏及运力修复，件量快速爬回甚至超正常水平。12月份全国快递行业业务量完成103.7亿件，同比增长1.2%，日均环比下降3%；业务收入完成996.9亿元，同比上涨8.6%，日均环比下降1.4%。 　　

（3）TOP8业务量同比增速7.5%，高于行业整体1.2%增速。12月单月，通达系各家业务量同比增速弱于去年同期水平，顺丰凭借直营模式稳定的网络服务和灵活的资源调度能力，有效保障客户需求，使得件量规模超过日均3800万件达到历史新高，市占率提升0.9pct达到11.1%。业务件量同比增速领先行业及友商，顺丰（+23.2%）＞TOP8（7.5%）>行业（1.2%）>圆通（0.7%）=申通（+0.7%）>韵达（-18.5%）。 　　

（4）12月行业价格仍然保持往年旺季小幅环比上调的结果，但数据反应出市场各家价格策略出现分化：顺丰凭借医药寄递等时效件需求提升带动价格上涨，韵达调低价格打破通达系各家维持半年的价格带稳定分层。

价格环比增长：顺丰(6.8%)>行业(1.7%)>圆通(0.9%)>申通(0.3%)>韵达(-5.8%)。

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