民生证券 中秋假期消费平淡，8 月汽车销量表现较优

➢    中秋假期消费表现较为平淡。

疫情仍有反复，政策倡导本地过节下，中秋假期消费表现平淡。根据文旅部测算 22 年中秋节假期全国国内旅游出游 7340.9 万人次，同比-16.7%，按可比口径 恢复至 2019 年同期的 72.6%；实现国内旅游收入 286.8 亿元，同比-22.8%， 恢复至 2019 年同期的 60.6%。细分来看：

a、  白酒：动销分化，茅五泸表现优异。根据今日酒价的数据，上周飞天散瓶 2800- 2830 元，整箱批价 3200-3225 元，批价下行。普五批价约 980 元，环周 +5 元；国窖 1573 批价约 920 元，环周持平。根据云酒网数据，8 月中旬至 今的中秋动销表现分化，其中茅台、五粮液、泸州老窖表现优异，而次高端 白酒表现分化。 

b、 酒旅：高端住宿、周边游热度高。根据携程和去哪儿网的数据，中秋民宿订 单增长超 7 成，均价同比+27%，千元民宿订单占比同比+59%。高星酒店 预定占比同比增长超 2 成。在本地过节的政策倡导下，22 年中秋假期出游人 群主要由本地、周边客群构成，占比超过六成。 

c、  航空：需求恢复缓慢。根据去哪儿数据，22 年中秋机票国内支付订单裸票价 格约 556 元，较暑期降低 2 成，为近 5 年来最低。根据民航资源网报道，22 年中秋假期的国内客运航班量达 1.36 万班次，同比 2021 年-52%。 

d、 观影：票房低于去年中秋假期。灯塔数据显示，22 年中秋假期三天共 12 部 影片定档，总票房达 3.7 亿元，为近年来最低。18-21 年电影“中秋档”票 房分别为 5.3 亿元、8.0 亿元、7.5 亿元和 5.0 亿元。 

➢    8 月国内汽车销量表现较优。 

a、  8 月汽车销量：同比高增，环比低个位数正增。根据乘联会数据，8 月狭义乘 用车产量 211.6 万辆，同比+41.9%，环比-1.9%。8 月狭义乘用车零售 187.1 万 辆，同比+28.9%，环比+2.9%。根据中汽协数据，8 月汽车产量 239.5 万辆， 同比+38.3%，环比-2.4%。8 月汽车销量 238.3 万辆，同比+32.1%，环比+1.5%。 

b、 8 月新能源车销量：国内亮眼、欧洲偏弱、美国平稳。国内销量来看，根据乘 联会数据，8 月新能源车零售 52.9 万辆，高于此前预测的 52.0 万辆，同比 +111.2%，环比+8.8%，渗透率达 28.3%。根据中汽协数据，8 月新能源车销量 66.6 万辆，同比增长 1 倍，环比+12.3%，渗透率达 28.0%。欧洲销量来看，欧 洲主流七国 8 月销量合计 12.2 万辆，表现持续较 弱。美国销量来看，8 月销量 8.3 万辆，同比+70%，环比-3%，表现平稳。 

➢   资源品跟踪。 

资源国汇率：欧央行激进加息，上周美元指数小幅下行，资源国货币兑美元跌多涨少。上周美元指数-0.6%，资源国货币兑美元大多下跌，其中智利比索表现最 优，环周+1.4%，较去年同期-11.3%；挪威克朗领跌，环周-1.1%，较去年同期 -13.5%；人民币兑美元环周-0.4%，较去年同期-6.5%。国内外价差：1）煤炭板块：动力煤（国内-海外）价差为-947.14 元/吨，处于 2012 年以来的 2.3%分位数。2）金属板块：上周铜（国内-海外）价差小幅下行 至 8226.29 元/吨，处于 2012 年以来的 87.5%分位数。 

➢   风险提示：稳增长政策落地不及预期；海外输入性通胀超预期；数据基于公 开数据整理，可能存在信息滞后或更新不及时、不全面的风险。

免责声明

本文章基于与公开的资料或信息撰写，但本文章不保证该等信息及资料的完整性、准确性，仅供参考。