中信期货-宏观策略日报:国常会提出五类举措稳定经济，部署扩大有效投资

报告要点

国常会提出五大类举措，着力稳住经济大盘。五大类措施包括财政货币政策要以就 业优先为导向、确保物价稳定、确保能源供应、对困难企业给予住房公积金政策支 持、抓紧研究养老保险费缓缴政策扩围。此外，国常会提出，通过发行不动产投资 信托基金等方式，盘活基础设施等存量资产，以拓宽社会投资渠道和扩大有效投资。 以基础设施等存量资产发行不动产投资信托基金可以降低地方政府债务率，使得地 方政府可以抽出更多的资金支持新的基建设施项目建设，有利于扩大基建投资。

摘要：

资产表现及资金变化： 

国内商品涨跌幅前五：铁矿 5.27%、LPG3.66%、TA2.79%、纯碱 2.68%、沥青 2.58%； 沪锡-3.85%、沪银-1.28%、沪铅-1.25%、连豆-1.06%、沪金-0.58%

沉淀资金流入流出前五(亿元)：铁矿 6.26、沥青 3.63、TA3.12、棕榈 2.09、苹 果 1.79；沪金-2.10、燃油-1.38、沪铜-1.21、PVC-0.63、甲醇-0.44 板块

沉淀资金流入流出(亿元)：有色金属 9.39、能源化工 7.70、农产品 6.45、 黑色建材 6.32、贵金属-1.57

重要新闻及经济数据： 国务院总理李克强 5 月 11 日主持召开国务院常务会议，要求财政货币政策以就业 优先为导向，稳住经济大盘；部署进一步盘活存量资产，拓宽社会投资渠道、扩大有 效投资；决定阶段性免除经济困难高校毕业生国家助学贷款利息并允许延期还本。 中国 4 月 CPI 同比上涨 2.1%，预期为 2%，前值 1.5%；PPI 同比上涨 8.0%，预期 为 7.8%，前值 8.3%。 美国 4 月 CPI 同比升 8.3%，预期 8.1%，前值升 8.5%；环比升 0.3%，预期升 0.2%， 前值升 1.2%。美国 4 月核心 CPI 同比升 6.2%，预期 6%，前值 6.5%；环比升 0.6%，预 期 0.4%，前值 0.3%。

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重要新闻及经济数据 

国务院总理李克强 5 月 11 日主持召开国务院常务会议，要求财政货币政策 以就业优先为导向，稳住经济大盘；部署进一步盘活存量资产，拓宽社会投资渠 道、扩大有效投资；决定阶段性免除经济困难高校毕业生国家助学贷款利息并允 许延期还本。一是财政货币政策要以就业优先为导向。二是确保物价稳定。三是 确保能源供应。决不允许出现拉闸限电。四是对当前有困难的企业，给予住房公 积金政策支持，年底前申请即可缓缴，预计减缓企业负担 900 多亿元。五是抓紧 研究养老保险费缓缴政策扩围、延长期限的措施，指导地方对中小微企业、个体 工商户水电气等费用予以补贴。会议指出，要按市场化法治化原则，通过发行不 动产投资信托基金等方式，盘活基础设施等存量资产，以拓宽社会投资渠道和扩 大有效投资、降低政府债务风险。

中国 4 月 CPI 同比上涨 2.1%，预期为 2%，前值 1.5%；PPI 同比上涨 8.0%， 预期为 7.8%，前值 8.3%。 

美国 4 月 CPI 同比升 8.3%，预期 8.1%，前值升 8.5%；环比升 0.3%，预期升 0.2%，前值升 1.2%。美国 4 月核心 CPI 同比升 6.2%，预期 6%，前值 6.5%；环比 升 0.6%，预期 0.4%，前值 0.3%。

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